0
0 Di tengah memanasnya konflik Iran, harga emas global turun drastis. Ini mengganggu aliran minyak dunia, merusak infrastruktur energi, dan menimbulkan kekhawatiran tentang konflik yang akan berlangsung lama.
Sebagaimana dilaporkan CNN pada hari Minggu (22/3/2026), harga emas turun 11% sepanjang minggu ini, mencapai penurunan terbesar sejak 1983.
Sejak konflik dimulai, harga emas telah turun lebih dari 14%.
Namun, investor sering mencari emas sebagai aset lindung nilai saat ekonomi tidak stabil.
Namun, saat ini, eskalasi harga energi yang disebabkan oleh konflik Timur Tengah mendorong bank sentral di seluruh dunia untuk mempertimbangkan kembali kemungkinan suku bunga, sesuatu yang sangat memengaruhi pasar emas.
Harga emas turun karena suku bunga tinggi
Investor harus mempertimbangkan kembali portofolio mereka sebagai akibat dari gejolak tersebut, yang mendorong penguatan dolar AS.
Sekarang, pelaku pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve, bank sentral Amerika Serikat (AS), akan mempertahankan suku bunga rendah selama tahun ini.
Kondisi ini membuat instrumen yang memberikan imbal hasil seperti obligasi lebih menarik, tetapi emas yang tidak menghasilkan pendapatan menjadi kurang menarik.
Pasar tidak lagi memperkirakan penurunan suku bunga tambahan tahun ini, karena Federal Reserve sendiri telah menahan suku bunga dalam dua pertemuan terakhir.
Sebelumnya, ketika Federal Reserve memangkas suku bunga tiga kali berturut-turut pada musim gugur, harga emas sempat melonjak.
Sekarang, imbal hasil obligasi akan naik karena ekspektasi suku bunga yang tetap tinggi dalam beberapa bulan ke depan, meningkatkan biaya peluang untuk memegang emas.
“Dalam pelemahan harga emas baru-baru ini, kenaikan imbal hasil memiliki peran besar,” ujar Hardika Singh, ekonom strategis di Fundstrat.
Bank sentral di banyak negara, termasuk di AS, mengubah kebijakan suku bunga sebagai tanggapan terhadap konflik Iran dan kenaikan harga energi.
Beberapa bank sentral menahan suku bunga karena khawatir tentang inflasi, tetapi beberapa, seperti Bank Sentral Australia, menaikkannya.
Penguatan dolar AS menjadi komponen penting
Selain suku bunga, pergerakan dolar AS adalah faktor lain yang berkontribusi pada penurunan harga emas.
Sejak konflik Iran dimulai, dolar AS menguat hampir 2% sepanjang bulan ini, mengakhiri tren penurunan dalam beberapa bulan sebelumnya.
Penguatan ini membuat harga emas dalam dolar AS menjadi lebih mahal bagi investor global.
Saat dolar AS melemah, emas biasanya menguntungkan karena lebih murah bagi investor internasional. Namun, situasi saat ini justru sebaliknya.
Penguatan dolar AS juga didorong oleh permintaan aset safe haven, kekhawatiran inflasi, dan kemungkinan suku bunga tinggi.
Hal ini menunjukkan kekhawatiran pasar tentang bagaimana konflik Iran dapat memengaruhi ekonomi dunia.
Harga emas mulai menurun
Sebaliknya, kenaikan harga emas dalam beberapa bulan terakhir mulai menurun. Investor mungkin menjual emas untuk mengurangi kerugian mereka di aset lain.
Harga emas akan melonjak 64% pada tahun 2025, mencapai rekor tertinggi sejak 1979. Bahkan pada Januari lalu, harga emas sempat menyentuh level 5.000 USD per troy ons untuk pertama kalinya.
Namun, kegembiraan mulai mereda. Harga emas menghentikan kenaikan dalam dua bulan terakhir pada Jumat (20/3/2026), turun di bawah 4.500 USD per troy ons.
Investor ritel, yang juga mengejar emas, mendorong kenaikan tajam sebelumnya, membuat pergerakannya kadang-kadang mirip dengan saham spekulatif atau “meme stock”.
Menurut penelitian yang dilakukan oleh analis bank ING, “Momentum kenaikan mulai memudar. Sejumlah investor menjual emas untuk menambah likuiditas atau menyeimbangkan portofolio.”
Potensi masih dinilai positif
Meskipun demikian, ada beberapa analis yang tetap optimis tentang prospek emas. Ketidakpastian geopolitik masih tinggi, dan penguatan dolar AS mungkin hanya sementara.
Ed Yardeni, seorang veteran Wall Street, bahkan berharap harga emas mencapai 6.000 dolar per troy ounce sebelum akhir tahun.
Namun, ia juga membuka pintu untuk menurunkan target tersebut menjadi 5.000 USD jika harga emas terus bergerak berlawanan dengan perkiraan di tengah gejolak geopolitik, inflasi, dan utang pemerintah AS yang meningkat.
